本期需重點關注的內容有：

1、債市要聞速覽：

       每日經濟新聞報道，連日來，公募債券型基金頻頻公告暫停大額申購，部分甚至暫停贖回。從數量上來看，11月24日新增10只債券型基金公告暫停大額申購。另據Wind統計，近1個月內已有208則公告提示將暫停大額申購，涉及逾百只基金。

2、利率走勢分析：

       2021年11月25日至2021年12月1日期間，5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率均為小幅上升。2021年12月1日5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率分別較2021年11月25日上升1.2bp至3.4014%、上升3.47bp至3.5750%、上升3.13bp至4.2603%。

3、機構看債市：

天風證券：哪些地方城投債規(guī)模在下降？

截止2021.11.26，共有8個省份城投債存量規(guī)模較2020年末有所下降，分別是：（1）遼寧、內蒙古及黑龍江，2018年以來，存量城投債規(guī)模逐年壓縮；（2）天津、北京、貴州、云南及寧夏，近三年存量城投債規(guī)模首次下降。

區(qū)域城投債規(guī)模下降主要分為三類情形：一是區(qū)域內主要地市平臺債券發(fā)行減少導致的整體存量城投債規(guī)模下降；二是區(qū)域內普遍的城投債發(fā)行規(guī)模減少，進而導致全域存量城投債規(guī)模下降；三是區(qū)域內部分平臺直接融資減少，但這部分不足以對全局造成影響，故而整體城投債存量在增加。

而從存量城投債下降的原因來看，可分為主動和被動兩大類：主動壓降的原因主要在于投融資需求不高、自發(fā)性舉債規(guī)模不大、政策性轉移收入或是補助增加減輕平臺壓力；被動的原因多樣，但離不開區(qū)域內債務壓力、負面事件等因素導致的區(qū)域市場認可度下滑。

下載鏈接：債市資訊（第176期）